🔹重点关注
Michael Saylor:
〈分享报导:随着欧盟议会准备虚拟货币投票,将工作证明加密货币限制放在桌面上〉
创建数字财产的唯一固定方法是通过工作量证明。除非另有证明,否则必须将非基于能源的加密方法(如权益证明)视为证券。禁止数字财产将是一个万亿美元的错误。
#Bitcoin是数字财产,也是我们迄今为止发现的将能源转化为繁荣的最具成本效益的方法。
Plan B:
Bitcoin向上和向右
🔸报导及数据
比特币恐惧与贪婪指数为 21。极度恐惧 当前价格:38,925 美元
以太坊恐惧与贪婪指数为 32 - 恐惧 当前价格:2,569 美元
大局:
乌克兰将加密货币捐赠变成 5,550 件防弹背心、500 顶头盔等。
支付巨头 Stripe 在 4 年后恢复了加密货币支持。该公司现在表示,“ 加密正在成为主流。”
爱沙尼亚将对其加密行业实施比即将出台的欧盟法规更严格的新要求。
一项可能迫使像bitcoin这样的工作量证明加密转向更环保的共识机制的条款已成为欧盟在周一议会投票之前提出的加密立法草案。
行业:
LootLARP 正在将 NFT “嵌入”到物理对象中,用于现实生活中的角色扮演游戏。
Terraform Labs 向 Luna Foundation Guard 捐赠 1200 万个 LUNA。Do Kwon 表示:“如果此时仍有任何混乱,我们将继续增加储备,直到白痴在数学上也无法声称UST的脱钩风险。”
萨帕拉自由区为阿根廷的比特币矿工提供新机会。根据将提交给省当局的商业计划, #bitcoin采矿项目将考虑投资 2000 万美元,并应在 2023 年第一季度完成。
[Main Sources: CoinDesk, Bitcoin News, Cointelegraph, Blockworks, The Block, Delphi Digital, Messari, NansΞn, CryptoRank Platform, Bitcoin Magazine]
🔹推荐文章
分母效应下的VC - Trevor Loy
“分母效应(denominator effect)”的快速解释:大多数机构投资者对每个资产类别都有一个目标百分比分配。
他们对这些资产类别的实际敞口
= (资产类别中持有的资产的当前价值)
除以
(总投资组合的美元现值)
如果分母值的下降速度快于分子的值,则资产类别中当前实际持有的百分比变为 *上升 *. 这可能会导致分配给 VC 的百分比超过目标百分比——不是因为VC资产价值下跌,而是因为其他资产价值下跌。
如果实际百分比突然超过目标,投资者将不再有可用于投资该资产类别的资金。具有讽刺意味的是,这可能正是因为该资产类别的表现优于所有其他资产。
此外,私人资产类型的价值下降速度慢于公开交易资产。这是因为,没有现成关于私人资产“价值”的市场数据。相反,私人资产通常每季度“盯市”一次。因此,直到下个季度末(例如 3 月 31 日),VC基金的报告价值才会看到上市公司可比公司估值下降对私营公司的任何影响。
此外,有限合伙人(LP)会把计划进一步滞后/延迟,为了将其持有的资产推向市场。 这是因为 LP 可能要到一个季度结束后的几天到几个月内才能收到 VC 基金的财务报表。
例如,LP 可能要到 4/30 才能从 VC 基金获得 3/31 的财务报表。 如果 LP 必须在 3/31 到 4/15 之前标记自己的投资组合,那么截至 3/31,他们将没有该 VC 基金的可用价值数值叁考,因此他们必须使用*可用的*。在这个例子中,他们将使用 12/31。
因此,例如 1 月和 2 月,公共科技股估值的大幅下降可能要到 6 月 30 日才会出现在 LP 的估值中。这是其公共资产价值下降与私募基金资产相应下降之间的 4-5 个月的滞后时间。
在此期间,分母效应可能特别明显。知道这一点后,许多 LP 将停止进行新的私人市场投资,直到私人资产标记“赶上”公众的下跌。
对于管理具有数十年时间跨度的投资组合的 LP 而言,几个月的延迟是无关紧要的。 然而,对于那些试图在这几个月里筹集新资金的VC基金来说,这可能意义重大。
当然,私人市场资产的价值可能不会“赶上”公共市场资产相应下跌的时间超过几个月。这可能会导致分母效应持续更长时间,甚至很多年,并且 LP 可能无法在整个时间内投资新的美元。
事实上,许多机构的 LP 实际上受到其对资产类别的目标分配百分比的严格约束,并且不能自愿超过它。因此,LP 的投资经理甚至没有自由裁量权来决定他们是否可以向资产类别投入新的美元。
当然,所有这些都是概括,每个特定的 LP 都有自己的规则、指南等。
得出的结论是,当公共科技公司的估值下降时,对 LP 向 VC 等私人资产投入新资金的能力的影响可能会更大。
如果 LP 的钱枯竭,VC基金经理自然会放慢新的投资步伐。他们还将增加为现有港口公司未来的融资轮次预留的储备金,这进一步限制了他们可以投资于新港口公司的金额。
出于类似的原因,高级VC基金经理通常会冻结招聘,甚至开始裁员初级团队成员,以更长时间地保留管理费收入。
需要明确的是,我并没有预测这是否会以非暂时的方式发生,但已经有明确的迹象表明这种类型的循环正在进行中。
在这里和其他地方讨论这种循环的潜在开始时,我注意到有些人不了解分母效应的基本机制,
和/或他们不知道二次连锁反应。
因此,试图解释它。
-
Jason Choi转推:
最有说服力的论点是反对流入新的风险投资/加密基金的看似永无止境的性质。 大多数与 $ 相关的事情都是循环发生的,不要认为 VC 完全不同。
-
[文章Link ]:分母效应下的VC - Trevor Loy
🔸各种情报及讨论
Benedict Evans:
围绕整个 web3 的“所有权”故事展开。
我有 17 万电子邮件订阅者。我完全拥有这份清单。没有算法。 但我 60% 的订阅者都在 Gmail 上。如果 Gmail 将我标记为促销,我一半的订阅者不会看到它。并且没有所有权或可组合性改变。
因此,一个问题:具有向消费者展示和建议内容的任何类型推荐系统的网络、与、拥有和控制其内容和订阅者的创建者之间是否存在根本上的冲突?
作为创作者,我想要的所有权和可组合性是网络(“算法”)在你的提要顶部显示我的东西。但是网络在你周围构建的图表和排名不是*我*可以拥有的。这是你的,不是我的。
其他换句话说,一旦网络从愚蠢的路由和交付转变为任何类型的算法,那么我的列表就不是我的了,因为它上面的每个人都有一个品味图,它反映了他们,就像它反映了我一样。
更简洁地说:创建者拥有他们的列表,但他们不拥有您的提要。
上升一个层次——“你拥有你的数据”的问题在于,在网络中,任何给定的数据点实际上反映了许多不同人的行为,并且不只属于其中一个人,而且你不能导出他并期望它有意义。
Harry Stebbings:
7 年多来,我作为一名投资者发生了变化:
第 1 年 + 2 年:唯一重要的是创始人以及他们为什么要做他们所做的事情。
2-6 年:唯一重要的是市场的规模和增长。
第 7 年:唯一重要的是创始人和他们如何做他们所做的事情。 过程。
𝙳𝚎𝚝𝚎𝚌𝚝𝚒𝚟𝚎 𝙶𝚛𝚘𝚟𝚎𝚛:
如果您是$LUNA持有者,您需要尽快了解 Anchor 协议$ANC的工作原理。
确实需要解决其可持续性问题。如果您想确切了解$ANC今天是如何向储户付款的,以帮助解决问题,请继续阅读。
今天,储户可以存入$UST以获得有吸引力的 20% APY,在$UST中支付。
这来自三个来源:
1. “Real Yield” - 从存入的 bETH 和 bLUNA 中质押奖励。
2. 借款人借款的成本(由$ANC补贴)
3. TFL 补贴支付(“收益储备”)
简单地说: Anchor 让人们用他们存入的抵押品借$UST 。 这种抵押品必须产生流动性承载,如 bLUNA 或 bETH。 他们还必须为借来的$UST支付利息 ....这通过$ANC币排放而变得有吸引力,这抵消了它们的成本。 借款利率是动态的,并且会根据储蓄者$UST留在收益池中的多少而变化。
储户目前的年薪约为 20%,以促进大规模$UST采用。目前这只能通过收益储备来实现。注意 - 激励措施是一致的,因为$UST采用意味着燃烧$LUNA ,并且$LUNA充值促进$UST采用。让我们看看细节。
1.实际收益率
这取决于:
+ 当前 Eth 信标链的质押收益 - 通过 Lido。今天,这是 4.2% 的 APY,扣除了质押奖励费。这不应该显着减少。
+ 当前 bLuna 产量。这是今天的 7.11% APY,下限约为 5.5%。
根据今天存入的抵押品,实际收益率为 Anchor Earn 中存入的$UST的 3.65% APY。 迫切需要更多的抵押品来提高这个数字。 (Anchor V2 将允许添加新的收益,从质押的 Avax 开始)。
2. 借贷成本。
钱不是(通常)免费的。借款人按其$UST贷款的价值支付年利率。 为了使其具有吸引力, $ANC代币以抵消此成本。 目前,由于$ANC发放(分发 APR),贷款基本上是免费的:
借款利息$UST目前约占年利率 3.35%。 这以$ANC代币的形式花费了协议资金。 该借款利率应与其他货币市场保持竞争力,以鼓励借款人但不会在$ANC中多付他们。
3. 收益储备金。
这就是您在新闻中看到的 - TFL 为金库充值以允许支付 20% 的 APY。 目前,这约占支付给储户的 APY 的 13%。 这之所以成为可能,是因为 TFL 和所有$LUNA持有者都获得了令人难以置信的利润。
我们可以看到$LUNA持有者从$UST采用中受益,反之亦然。然而,这种收益率储备的补充确实依赖于信任。 $ANC需要更多的借款人。他们是Anchor协议的一等公民。
您将听到的主要论点是,如果 Anchor 价格下降,用户将出售他们的$UST并转移到其他地方,从而终止$UST挂钩。 出于这个原因,我总结了竞争 - 足够深和“安全”的稳定池。
(Alpha - 很快可能会有更多的竞争对手进入框架 )
有很多池可供选择,但是您对它们的稳定性有多少信心? Anchor 带来的创新是使用跨区块链的区块奖励,得出 DeFi 的基准利率。已支付$UST 。 从长远来看,这就是 Anchor 与众不同的方式。
从中短期来看,从竞争角度来看,我建议~12% 的 APY 将保持 Anchor 作为 DeFi 储蓄账户之王的地位。
我们提出的任何解决方案都必须实现以下一项或全部:
- 让借贷更容易/鼓励借贷,
- 减少$ANC对借款人的排放(或提高价格......)
- 在不导致外流的情况下降低主播赚取率。
- 添加收入流,即费用。
它也不应该:
- 降低$aUST的可组合性。
- 允许储蓄率的游戏化。
希望这可以作为一个入门书,以帮助了解目前 Anchor Protocol 治理到底发生了什么。
本文章仅代表原作者观点,纯参考及学习用途,不构成任何投资建议或意见。
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