🐡编辑思语
代币成了币圈的核心和特色,在熊市中我们可以怎样令他的角色在下个牛市更稳定和有影响力?
🔹重点关注
V神 澄清:
目前无法在结算层之上构建计算。
网上讨论:在结算层进行计算是一个巨大的错误。知道每个人都喜欢在比特币上大便,但无法进行复杂的计算并优化安全结算确实是一种超级大国。现在它只需要在该结算层之上构建*计算。
V神 回应:您基本上无法在结算层之上构建计算,除非结算层本身具有足够强大的计算能力,可以以某种方式验证在其外部发生的计算。
多年来,这一点已被很好地理解。
6529 指出:
用户体验和错误丢失风险是需要优先面对的地方。
最好的反加密论点是围绕用户体验和平民错误丢失所有代币的风险。
这是加密领域自己的目标,基本上由后端工程师组成,他们认为前端和用户体验是令人讨厌的事后思考,而不是最重要的部分。
在我们每天使用的主要平台中,有几十个用户功能明显缺失,这些对于工程团队来说可能也是显而易见的,但由于他们需要进行扩展等工作,因此没有优先考虑。 这是一个错误。需要专门为此工作的团队。
Mason Nystrom 指出:
钱包到钱包的消息传递将成为加密社交应用程序的大规模解锁。
大多数加密社区消息传递发生在 Slack、Discord、Twitter、Reddit 等平台上,因为钱包之间没有简单的通信方式。钱包到钱包的消息传递将成为加密社交应用程序的大规模解锁。
标准化的钱包到钱包消息传递可以启用:
泛化钱包和用户之间的通信(例如 ENS 到 ENS)
NFT社区/资产所有权之间的社交
基于链上事件的加密原生通信
像 Slack 一样的跨社区沟通
采用这些通信和消息传递协议的社交图和钱包提供商将拥有消费者社交应用程序的基础组件。 消息传递协议如何获取价值是另一个问题。
有多种协议适用于公共钱包到钱包的通信以及私人钱包到钱包的通信。 我对下一波 web3 社交将如何部分地由加密原生消息传递感到兴奋。
🔸报导及数据
比特币恐惧与贪婪指数为 20 ~ 极度恐惧 当前价格:20,013 美元
以太坊恐惧与贪婪指数为 32 - 恐惧 当前价格:1,550 美元
大局:
引用政府部长的一份报告称,印度尼西亚政府计划在 2022 年底之前建立一个加密货币证券交易所。
格鲁吉亚政府批准立法,根据欧盟指令使加密行业合法化。
BankofAmerica 表示,包括加密货币和数字资产在内的风险资产在经历了重大抛售后可能正在经历经典的熊市反弹。
一张与演员比尔默里一起喝啤酒的 NFT 门票在一次慈善拍卖中以 119.2 ETH(185,000 美元)的价格售出。
D.C. 指控 Saylor、MicroStrategy 逃税超过 2500 万美元。
行业:
OpenSea 承诺在权益证明以太坊区块链上“仅支持”NFT。
随着以太币交易量飙升,比特币期货交易量在 8 月触及 21 个月低点。
Curve Finance 可能会在下个月推出原生稳定币 crvUSD。
CelsiusNetwork 已要求法院允许其重新为托管账户持有人提款。
Babylon Finance 在 Rari 黑客事件中损失 340 万美元后关闭协议。
由于欧洲的监管问题, @cryptocom已退出与@ChampionsLeague
的 4.95 亿美元赞助协议。
加密银行 Sygnum 将在 Decentraland 开设元宇宙中心。
前高盛银行家的加密创业公司 Sei Labs 筹集了 500 万美元。
第 2 层扩展解决方案 Arbitrum 已升级为 Arbitrum Nitro。
[Main Sources: CoinDesk, Bitcoin News, Cointelegraph, Blockworks, The Block, Delphi Digital, Messari, NansΞn, CryptoRank Platform, Bitcoin Magazine]
🔹推荐文章
现时 Web3 基础设施协议如何捕获市场价值? - Sami Kassab
文章重点
Burn-and-Mint Equilibrium (BME) 模型和 Stake-for-Access (SFA) 模型是 Web3 基础设施协议使用的两种最常见的代币模型。他们解决了速度问题,并在网络使用和代币价格之间建立了关系。
使用 BME 模型,最终用户需要烧毁协议的原生代币才能访问服务,本质上是将协议的使用转化为代币购买压力。
SFA 模型要求服务提供商质押协议的原生代币以在网络上执行工作,这将网络参与转化为代币购买压力。
虽然 SFA 模型最适合提供无差别商品服务的协议,但 BME 模型最适合与业务类似的协议,因为它们可以设定自己的价格并在业务发展和合作伙伴方面进行竞争。
价值创造和价值增值不是一回事。虽然加密在价值创造方面取得了成功,但该行业仍在弄清楚等式的价值增值方面。在 Uniswap 中可以清楚地看到价值创造和价值增值之间的差距。尽管它是最受欢迎的、交易量最大的去中心化交易所(DEX),但 Uniswap 的代币一直难以增值,因为它唯一的用途是协议治理。
在过去的几年里,为 Web3 堆栈的中间件层提供服务的基础设施协议激增。他们都面临着使网络使用与代币价格保持一致的挑战。本报告评估了 Web3 基础设施协议用来获取价值的两种最流行的实用代币模型:Burn-and-Mint Equilibrium (BME) 模型和 Stake-for-Access (SFA) 模型。
速度问题
投资者普遍认为,如果协议的实用代币供应量是固定的,那么价格会随着对协议服务需求的增加而上涨。然而,这种信念并没有考虑到代币的流通速度,它衡量的是货币改变所有者的次数。速度是交换方程 (MV=PQ) 中的关键输入。 Chris Burniske 通过将变量定义为:
M = 资产基础规模
V = 资产的速度
P = 提供的数字资源的价格
Q = 提供的数字资源数量
根据伯尼斯克方程,当求解 M 时,可以除以流通供应来求解代币价格,代币的流通速度与代币的价值成反比。换句话说,人们持有代币的时间越长,其价格就越高。在没有额外的代币效用的情况下,用户将获得代币以使用该服务,然后他们将丢弃代币。这个周期造成了价格下行压力。
为了解决速度问题并增加用户持有代币的时间,协议实施了增加代币效用和激励来持有代币的机制。
代币价值累积
代币价格由两个部分驱动:投机部分和基础部分。最初,实用代币的价格通常由投机驱动。随着时间的推移,随着协议的成熟和网络使用的增加,代币的价值应该转变为由其效用和需求驱动。
基础价值是由对协议服务的需求和协议的价值捕获机制驱动的。 Outlier Ventures 和 LongHash Ventures 描述了如何通过各种机制来积累价值,包括但不限于:
治理机制
链上治理:赋予代币持有者制定协议的权力。
投票委托:允许代币持有者将他们的投票权委托给另一个参与者。
持续治理:激励代币持有者保持其治理代币的质押以最大化投票权。
质押机制:
Proof-of-Stake:共识机制,要求验证者质押代币,以便有机会创建新区块并获得奖励。
Stake-for-Access 模型:要求参与者质押代币,以便作为网络的服务提供商参与。
声誉机制:激励代币持有者质押他们的代币,为协议提供真相来源。
利润分享机制
Burn-and-Mint Equilibrium 模型:要求用户燃烧原生代币才能访问协议的服务。
直接收入分配模型:协议将产生的部分收入分配给质押的代币持有者。
国库/捐赠模型:产生的一部分收入分配给协议的国库,在那里可以分配用于各种目的。
这些机制有助于代币增值。他们通过锁定代币并激励用户持有代币以换取奖励或协议投票权来降低速度(增加持有代币的时间)。此外,代币销毁和下沉减少了代币的总供应量,导致更少的代币追逐相同的价值。代币价值还受到其他几个重要设计考虑因素的影响,包括协议的代币供应是固定的、通货膨胀的还是通货紧缩的。
为了让协议的代币获得价值,精心设计的代币经济学是必不可少的。由于 Web3 协议仍处于起步阶段,它们仍需要就最佳代币经济学标准达成共识。因此,协议将继续尝试不同的价值捕获机制和代币经济学。
将网络使用与代币价格相联
两种最流行的代币模型是 Burn-and-Mint Equilibrium 模型和 Stake-for-Access 模型。 Web3 基础设施协议使用这些模型在网络使用和代币价格之间建立联系。 本质上,BME 模型的工作原理是将协议使用转化为代币购买压力,而 SFA 模型将网络参与转化为代币购买压力。
Burn-and-Mint Equilibrium 模型:
Burn-and-Mint Equilibrium 模型使用双代币系统:
可交易的价值寻求代币
不可交易的支付代币,称为信用
要使用 BME 模型访问协议的服务,最终用户必须烧毁协议的可交易代币以接收支付所需的专有支付代币(信用)。代币积分的工作方式与预付费手机分钟类似。
双代币系统允许协议的服务价格固定,并以美元或波动性较小的替代资产/货币计价。协议不是以价格波动的寻求价值的代币为服务定价,而是为美元的信用设定固定价格。
为了帮助解释,让我们看一下 Helium 网络,其中每个信用额固定为 0.00001 美元。要获得 100,000 个积分以在网络上使用,必须烧掉价值 100 美元的 Helium 的价值寻求代币(HNT)。因此,信用与 HNT 的比率最终会波动,而不是在 Helium 网络上传输数据的价格。
一旦价值追求的代币被烧毁并获得支付信用,最终用户就会使用这些信用来支付协议的服务提供商。在网络验证服务提供商完成最终用户请求的工作后,协议会铸造预定数量的价值寻求代币,独立于代币燃烧过程,以奖励服务提供商。
因此,如果燃烧的代币数量等于铸造的新代币数量,则系统将处于平衡状态。但是,如果燃烧的代币多于铸造的代币,则会产生净通缩效应,而代币供应的减少最终会造成价格上涨的压力。在这种价格上涨的压力下,需要燃烧更少的代币才能获得相同数量的信用,最终使系统恢复平衡。
代币供应上限是协议的常见设计特征,尽管它们有一些缺点。一旦达到供应上限,就不可能继续激励网络参与者。幸运的是,一种名为 Net Emissions 的新加密经济创新允许 BME 模型与上限供应协调工作。
Net Emissions 回收燃烧的代币并重新发行它们作为奖励,以确保协议可以继续永久激励参与者。为了不抵消所需的通货紧缩效应,每个周期可以回收的代币数量设置了上限。因此,如果燃烧的代币数量超过这个上限,仍然会产生通缩效应。早在 2020 年 11 月,Helium 就是实施该机制的第一个协议。从那时起,该机制已成为使用 BME 模型且具有上限供应的协议中的标准。
Stake-for-Access 模型:
Stake-for-Access 模型,也称为工作代币模型,要求服务提供商质押原生代币,以便为网络执行工作。质押的代币也可以作为抵押品,可以被削减以惩罚恶意参与者。
以 The Graph 为例,该协议要求供应方参与者(索引器和策展人)质押原生代币(GRT),以便能够为网络提供索引和查询处理服务。质押的 GRT 越多,服务提供商可以获得的奖励就越多。
通常,质押的代币数量与服务提供商可以执行的工作量成正比。这种关系创造了一种动态,服务提供商根据他们持有的代币数量赚取收入(以原生代币形式)。因此,对于 SFA 模型,代币价格应该随着网络使用而增加。 Multicoin Capital 的管理合伙人 Kyle Samani 雄辩地解释了这一博弈论:
随着对服务需求的增长,更多的收入将流向服务提供商。鉴于代币的供应量固定,服务提供商将合理地为每个代币支付更多的费用,以获得不断增长的现金流的一部分。
虽然 SFA 模型通常仅适用于供应方参与者,但它也可以用于协议的需求方。 Pocket Network 不仅需要服务提供商进行质押以执行工作,还需要访问协议的 RPC 服务。这种需求方方法获得了更多价值,但它以牺牲最终用户体验为代价。
最后的想法
SFA 和 BME 都解决了速度问题,并在网络使用和代币价格之间建立了关系。随着网络使用量的增加,代币的价格也应该增加。然而,这种关系的不利之处在于,如果网络使用量下降,代币的价格也会下降。无论哪种方式,两种代币模型都通过激励社区参与和利用网络来调整所有参与者的激励措施。
Samani 认为 SFA 模型比 BME 模型捕获的价值要多得多,但 SFA 不能应用于所有协议。 SFA 模型仅适用于提供无差别商品服务的协议。对于服务提供商不提供纯商品的协议,BME 模型效果最好。 BME 模型允许协议与业务类似地运行,因为协议可以设置自己的变量和定价,同时还可以在业务发展和合作伙伴等方面进行竞争。
随着开发人员继续试验,可能会出现新的变体甚至新模型。为了让协议的代币获得价值,精心设计的创造基本价值的代币经济学是必不可少的。代币价格中的投机成分永远不会完全消失。但随着越来越多的项目团队专注于其代币的增值,代币价格由实际网络使用驱动的未来似乎是可行的。
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[文章Link]:Web3 基础设施协议如何尝试获取价值? - Sami Kassab
🔸各种情报及讨论
Arthur Hayes 表示:
美联储每天在自制方便又廉价的美元流动性,给市场一点上升的力量。
让我们玩一个小游戏,叫做 “隐藏那些国库”。
规则:
美联储正在缩减其资产负债表,$ liq -ve
美国财政部正在发行债券以支付大量且不断增加的财政支出,$ liq -ve
但是我们想让股票抽上去,怎么办?
谁将购买财政部必须发行的债券,以便选民可以得到更多的刺激?
外国人,没有
美联储,不
美国商业银行,也许,他们需要一些帮助
如果美国银行可以购买美国国债,然后将它们转交给美联储以换取美元呢?
然后银行拿走这些美元并通过金融市场利用它们,最终结果是更多的美元流动性,股票爆升!耶
银行现在不能购买更多的国债,因为持有国债会产生资产负债表费用。美联储现在无法购买更多美国国债,因为它正在执行 QT 并缩小资产负债表规模以对抗通胀。但是有一个解决方案...
美联储每天晚上从银行接受国债,并给他们新的美元。银行不会受到资本费用的打击,并且可以获得可以在金融经济中利用的廉价美元流动性......股票上升。这被称为纽约联储运行的常设回购工具,他们正在 9 月份进行测试,以确保管道正常工作。最大规模为 5000 亿美元。
美联储会启动它吗?我不知道
但我们应该密切关注它,因此我将它添加到我的美元流动性指数中。SRF 是吸收选举前刺激所需的国债发行的好方法。
对于那些拥有 Bloomie 的人来说,新的 CIX 功能是:
FARBAST 指数 - (RRPQTOON 指数 * 1000) - CERBTGAN 指数 + NYRPVOA 指数
忘记联邦基金利率,只需观察美元流动性并对其未来轨迹形成看法。今年 9 月,美联储本应通过 QT 消耗更多美元,让我们看看整体情况是否确实如此。
记住:
$ liq 数量上升,股票 和 $BTC 升
$ liq 数量下降,股票 和 $BTC 跌
Hasu 表示:
企业开始只使用以太,因认为比特并没有用处。
具有讽刺意味的是,更多的企业只使用 ETH 而不是只使用比特币,尽管后者有一个大社区,因为“shitcoining”而羞辱企业。
主要指仅部署在以太坊生态系统中的应用程序,即使扩展到其他 EVM 链的成本可能非常小。
Arman Dezfuli-Arjomandi :
官方消息 - Helium 将移至 Solana 区块链(待投票)。
HIP 70 引入了这一变化以及其他将覆盖范围证明和数据传输会计完全脱链的变化。
这将解锁:
热点信标每小时一次
准确计算 DC 使用情况(目前被严重低估)
时机成熟时轻松过渡到 Solana
最重要的是,它将允许网络解决对用户体验影响最大的扩展问题:不一致的 PoC 和数据传输。当这些东西不是坚如磐石时,很难说服热点主机和潜在客户使用网络。
作为这一变化的一部分,验证者将离开,他们获得的 6.85% 的奖励将返回热点!一旦链转换发生(可能几个月后),验证者将有 2 周的时间来解除质押。如果他们不这样做,他们的 HNT 将变成 veHNT 锁定6个月。
这里也有一堆新的预言机,建议 novalabs 代表 HeliumFndn 运行它们,在过渡期间没有任何奖励。之后,预言机将按照 subDAO HIP 的规定去中心化和奖励。
我最兴奋的是什么?该团队能够专注于构建数据网络,而不是新颖的 L1 Helium 区块链。这将释放敏捷性和选择性,我只能想象会减轻每个参与者的压力。
[Link]
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