2022年9月13日（二） PM
推特日报
🐡编辑思语
回到老家的感觉真好！
以太合并的倒数、星巴克 NFT 计划等等… 或许是熊市中的一把火。
🔹重点关注
Delphi Digital 报导：
距离合并只有不到 3 天的时间，投机者继续打破历史水平大量买入 ETH 头寸。
截至 9 月 7 日，基于 ETH 的期权的名义持仓量为 7.24k，而 BTC 仅为 4.16k，这是历史上最大的分歧（比 BTC 高出 74%）。
V神 透过最新论文讨论：
ENS 的公平性和失效的市场，以及其解决方案。
〈ENS 域名是否应该有基于需求的经常性费用？〉
中译整理 / ENS创始人Nick的回应 / 原文
SBF 推测：
CFTC 将监管非证券代币的现货 + 期货，而 SEC 将监管证券代币的现货 + 发行。
BTC、ETH 和许多分叉/变体似乎很可能不是证券；而许多其他代币将成为证券。
（那其他大代币呢？证券型代币的期货或掉期呢？还是代币化股票？究竟什么是稳定币？我们看看吧）
而且，对于它的价值：
我认为这一切都很合理；沿着这些思路提供监管监督的决议对消费者来说是健康的，可以防止风险，防止诈骗，让行业清晰，并让流动性回到美国。
🔸报导及数据
比特币恐惧与贪婪指数为 34。恐惧 当前价格：22,541 美元
以太坊恐惧与贪婪指数为 45 — 中性 当前价格：1,741 美元
大局：
美国通胀率已降至 8.3%，为 2022 年 4 月以来的最低水平。
加拿大总理说，告诉人们他们可以通过投资加密来避免通货膨胀的领导，是不负责任的。
美国银行表示以太坊与股权证明的合并可能会增加机构采用率。
星巴克推出了基于 Polygon 的 NFT 忠诚度计划，名为 Starbucks Odyssey。
谷哥云 与 Sky Mavis（Axie Infinity 创建者）合作成为 Ronin Network 验证者。
富达计划向其 3400 万客户提供 Bitcoin 交易服务。
英国风险投资公司 Northzone 以 10 亿欧元的基金关注 web3 初创公司。
HashKey 风险投资部门获授权管理完全由数字资产组成的投资组合。
香港加密资产管理公司 HashKey Capital 在获得金融监管机构的批准后，现在可以管理纯加密投资组合。
数字钱包提供商 @MetaMask 已与巴西政府的支付系统 Pix 整合，并开始允许使用巴西雷亚尔购买加密货币。
数十亿美元的资产管理公司 Stone Ridge 申请清算比特币战略基金。
芝商所宣布推出以太坊期权。
富达向零售客户提供比特币交易。
火币加密货币交易所已获得在英属维尔京群岛运营的虚拟资产许可证。
MicroStrategy 的 SEC 文件显示，该公司正在考虑出售 5 亿美元的股票以购买更多 Bitcoin。
行业：
以太坊的工作量证明分叉将在合并后 24 小时发生。
Tether 的 USDT 稳定币在 Near 区块链上推出。
Doodles 宣布融资 5400 万美元，估值 7.04 亿美元。
火币下架Zcash、Monero 币等7个隐私币。
8 月份 NFT 和游戏公司的风险投资增长了 66%。
@Anchorage 现在支持日元稳定币，增加了其数字美元和欧元托管产品。
加密数据基础设施平台 Goldsky 筹集了 2000 万美元的种子轮融资。
[Main Sources: CoinDesk, Bitcoin News, Cointelegraph, Blockworks, The Block, Delphi Digital, Messari, NansΞn, CryptoRank Platform, Bitcoin Magazine]
🔹推荐文章
熊市中的 7 大趋势（二） - Dustin Teander
〈上篇点我：分析了其中三个领域 — DeFi 协议、去中心化社交 DeSoc、Web3 游戏 的模式，以及其利有 & 不利因素〉
文章重点
基础设施趋势旨在通过增加底层区块链的容量来扩展可用的加密用户群。
新的第 1 层，如 Aptos 和 Sui，通过提供类似互联网的交易速度来增强加密用户体验。
模块化架构优化了单个区块链组件，增加了应用程序级别的规模和价值积累。
以太坊计划通过 rollups 进行扩展，这在应用程序开发和用户获取方面已经领先。
Web3 基础设施为去中心化社交等不断增长的垂直领域提供文件存储等关键服务。
熊市参与者对一直以来市场上失败的承诺感到沮丧，他们需要全新的故事来引导他们回到牛市无限乐观的情绪。旧故事带有一丝对失败的回忆，但明显的新叙事具有说明性的力量，可以胁迫过度恶化的市场参与者。从历史上看，具有这种能力的趋势就是全新的应用程序垂直或代币分发模型。
这些新的叙述目前正在构建在跨应用程序协议和支持基础设施上。上一篇评估了最重要的应用趋势并制定了一个框架，在该框架中可以评估每个熊市趋势的催化牛市的能力：
新颖性：这一趋势会引发明显的新愿景和市场吗？
10 倍价值：趋势提供的价值是否比现有企业高出 10 倍？
整体潜在市场 (TAM)：它是否足够大以至于令人兴奋？
价值捕获：是否有足够的价值来吸引投资？
竞争：会有脱离速度的领导者吗？
虽然基础设施趋势可能不具备第 1 部分分析的应用程序趋势的说明能力，但它们需要解锁另一个数量级或更多的用户采用。
新冒的第 1 层：2.5 / 5
上个牛市周期，以太坊缺乏可扩展性限制了可用的用户市场和可以构建的应用程序类型。在 2021 年第四季度，其他第 1 层获得了普及，特别是因为它们提供了低成本的交易，从而对边缘化用户和应用程序打开了大门。
随着一批新的第 1 层寻求解决加密的用户体验和可扩展性挑战，同样的策略正在演变。这些新冒现的第 1 层比它们的前辈更专业，因此可以提供更快的执行速度、更低的交易成本以及为 DeFi 等垂直应用程序量身定制的专用组件。
这些第 1 层论点是，增强的用户和开发人员体验将促进加密采用的新数量级。目前有四个新的第 1 层受到关注：
Aptos
Aptos 从 Facebook 被监管机构扼杀的 Diem 项目中剥离出来，是一个即将推出（可能在 2022 年第四季度）的 PoS-1 层，专注于用户体验。该链是使用从 Diem 继承的一种新语言构建的，称为 Move。 Move 是 Rust 的衍生产品，让开发人员可以更精细地控制数据管理和执行。这为用户带来了更高的安全性——考虑到过去几年中各种备受瞩目的桥接攻击，这是一个常见的痛点。
然而，对于普通用户来说，或许更重要的是链提供的速度和可扩展性。 Aptos 有各种架构优化，但它的两个关键领域是共识脱钩和并行交易处理。为了优化共识，交易不断地流式传输到验证者，允许以低带宽和高吞吐量发生共识。即使影响相同的链上变量，批量交易也以并行方式乐观地执行。从理论上讲，与以太坊的多分钟确定性甚至 Solana 大约 2.5 秒的确定性相比，这一切都会导致亚秒级的确定性，这是类似于互联网的速度。
从安全角度来看，用户体验也得到了增强。 Aptos 中的私钥管理可以在链级处理，支持密钥轮换和混合托管模型。两者都可以减轻用户臭名昭著的私钥管理不善的方式。此外，Aptos 具有预执行能力，可以在交易实际执行之前向用户显示他们的交易结果。
总而言之，Aptos 旨在解决加密领域面临的主要用户体验挑战。实现这一目标需要不断吸引愿意重写旧应用程序并在 Move 中构建新应用程序的新开发人员。已经有几个应用程序正在构建，从像 Solana 这样的基于 Rust 的系统迁移应用程序应该是最低条件。
Sui
Sui 也是从 Facebook 的 Diem 项目中剥离出来的，在很多方面与 Aptos 相似。它是基于 Move 的第 1 层，可通过并行化和其他优化实现快速、可扩展的交易。最终结果在架构上和从最终用户的角度来看与 Aptos 非常相似。但是，有一些显着的差异。对于像发送资金这样的简单交易，Sui 完全放弃了共识，而是使用了更简单的拜占庭一致广播算法。此外，Sui 单独处理交易，从而实现低延迟和近乎即时的确定性。
Sui 通过水平添加节点，声称与 Aptos 的理论 160,000 TPS 限制相比，每秒交易数 (TPS) 接近无限。 Aptos 和 Sui 极高的 TPS 限制可能至少在几年内都不会产生影响，直到加密技术达到更高的采用水平。
鉴于它们相似的架构，Sui 和 Aptos 可能会拥有相似的用户体验，并在吸引应用程序开发人员和用户方面面临同样的挑战。因此，成功可能归结为有效的交易发展以推动需求。
Sei
Sei 使用 Cosmos SDK 构建，是一个新的第 1 层，专注于去中心化金融 (DeFi) 应用程序。该链具有内置的中央限价订单簿（CLOB）和并行订单匹配引擎。此外，以亚秒级的确定性乐观地处理块。
Sei 的目标是成为加密货币的纳斯达克。凭借 Sei 的共享流动性和集中订单簿，它针对 DeFi 用例进行了独特的超优化。
Sei 不会像许多链那样被孤立，而是将其关键功能扩展到其连链之外。跨链消息传递协议 Axelar 与 Sei 合作提供跨链智能合约功能。通过 Axelar，EVM 链上的协议可以利用 Sei 提供的功能。此外，未来 Cosmos 跨链账户的发布将进一步扩大 Sei 的能力范围。
Canto
Canto 也是使用 Cosmos SDK 构建的，是最近推出的以 DeFi 为重点的 EVM 第 1 层。 Canto 没有像 Sei 这样的中央订单簿，而是预先构建了核心协议，例如 AMM 去中心化交易所 (DEX)、借贷协议和稳定币。它旨在使这些核心协议成为用户和开发人员免费的公共产品。
Canto 选择采用民主化的方式来获取用户。没有风险投资人，没有预售，没有基金会，只有链。目标是尽量减少寻租行为，并为用户和开发人员提供简单、免费的基础设施。虽然值得称赞，但没有收入潜力，产品没有竞争的动力，开发人员将犹豫是否要构建增强的功能。
框架分析
随着第 1 层交易在 2021 年第四季度展开，市场参与者非常了解新第 1 层进入该领域的动态。虽然这一趋势中的许多新链都提供了改变游戏规则的亚秒级终结性，但与 Solana 和 Avalanche 中的几秒级终结性相比，令人怀疑的是用户是否会发现这种新颖性便足够。速度和可扩展性可能不会启动牛市，但模仿类似互联网用户体验的应用程序肯定有可能激发市场参与者。
与现有的第 1 属类似，这一趋势链的整体潜在市场意义重大。然而，考虑到代币分配模型，实现基础代币的货币溢价将是一项挑战。货币溢价来自代币作为货币或价值存储的用途，并且更常见于具有分布式所有权的商品资产中。从权益证明 (PoS) 链开始，随着时间的推移，代币所有权集中，这削弱了这些代币的货币溢价可能性。相反，价值可能会被传统方法（如 MEV 和应用程序锁定）捕获。
对于这些新公锁来说，竞争可能是最具挑战性的因素。他们每个人都需要进行不同程度的用户和开发人员教育。 Aptos 和 Sui 都将争夺 Move 开发人员，并且只有在构建出新颖的应用程序后才会看到大规模采用。 Sei 不仅要完成其链的建设，还要建立跨链合作伙伴关系以推动需求。与此同时，现有的 rollups 和公链继续构建应用程序并赢得项目忠诚度。
利有和不利因素
新的第 1 层，具有更快、更安全的交易，有能力激励怀疑加密货币是否会扩展的熊市参与者。然而，以太坊生态系统在开发人员、工具、应用程序和流动性方面的份额继续增长。以太坊上的 rollups 可以为应用程序和用户提供足够好的体验，以至于新的第 1 层永远不会达到脱离速度。此外，模块化链可以解决与这些新第 1 层相同的可扩展性挑战，同时为应用程序开发人员带来额外的好处。
模块化：3 / 5
模块化是通过将核心组件分解为可配置的独立元素来优化区块链的趋势。理论上，通过可配置的元素，区块链可以更有效地利用资源，实现新的规模和独特的产品。
模块化在功能基础和链构建基础上都受到关注。 Cosmos 长期以来一直是模块化链建设的领导者。它为开发人员提供了各种可以配置、优化或完全替换的链构建组件。由 rollups 和 Celestia 推广的功能模块化涉及创建独立的链来处理不同的核心区块链功能。核心链功能由 Celestia 定义：
执行：处理交易（计算）
解决：争议解决和桥梁（此功能可选）
共识：订单交易
数据可用性（DA）：确保数据可用，因此可由节点验证
包含所有这四个功能的区块链（如以太坊）阻止了任何单个功能的优化。 Rollups 旨在通过仅处理执行和结算功能来解决单体以太坊的可扩展性挑战。然而，这种方法效率很低。Rollups 最终仅使用以太坊的共识和数据可用性方面，同时仍然为 rollups 和间接在以太坊上的昂贵计算付费。
可以将基础层简化为仅处理数据可用性和共识，而不是三心二意地处理所有四个功能。然后，链可以在保持去中心化的同时有效地扩展。此外，可以调整 rollups 架构以解决上市时间、用户体验、价值累积和特定于应用程序的权衡。
例如，通过使用 Cosmos SDK 或 Celestia 的 Optimint 等链构建工具，可以专门为没有基础层约束的应用程序设计 rollups，也无需通过稀释代币激励来引导自己的验证器。由于应用程序 rollups 可以自由定义其参数而不受基础层的约束，因此称为主权 rollups。
另一种架构涉及在应用程序 rollups 和数据可用性层之间插入结算 rollups 层。结算 rollups 只是为其之上的 rollups 提供了一个可信的桥接层和通用流动性来源。
然而，由于特定于数据可用性的解决方案仍在开发中，因此这些架构中的大多数仍然是理论上的。 Celestia、Polygon 的 Avail 和 Arbitrum 的 Nova 正在建设中，旨在为将来希望将其操作迁移到更优化的架构的 rollups 提供数据可用性服务。
框架分析
新颖
模块化并没有为最终用户提供太多新颖性。构建为主权 rollups 的应用程序协议与类似的智能合约版本可能感觉与最终用户相似。主权 rollups 收益主要在幕后，实现了去中心化以及低成本的可扩展性。这些底层功能对用户的吸引力不足以启动牛市，也没有相关性，除非有另一个数量级的采用。
10 倍价值
与以太坊第 1 层相比，模块化架构在可扩展性方面提供了相当多的附加价值。然而，模块化堆栈将主要与现有的 optimistic rollups、未来的 zk-rollups，甚至像 Solana 和 Aptos 这样的低成本单体链竞争。虽然模块化堆栈肯定有以开发人员为中心的好处，但最终用户可能不会在一种解决方案或另一种解决方案上获得显着不同的体验。
整体潜在市场 (TAM)
用于模块化解决方案（如数据可用性层和链构建框架）的 TAM 非常重要，并且与锁定在链上的整体价值成比例地扩展。然而，使前景黯淡的是费用获取挑战。数据可用性层旨在降低 rollups 成本，而不是增加它们。因此，虽然模块化解决方案旨在增加应用程序设计范围，从而增加加密货币的整体市场价值，但它们可能会压缩流向基础数据可用性层的价值部分。
但是，只有一部分 TAM 存在于通过 MEV 获得的直接费用或其他间接费用中。众所周知，亚马逊的 AWS 将不同的开源应用程序打包成过去十年中最赚钱的业务之一。 Celestia、Cosmos 和 Polygon 的 SDK 包似乎都朝着相似的方向发展。 Polygon 已经获得了多种解决方案，它可以重新打包成一个全方位服务的基础设施平台。通过抽象出 rollups 、数据可用性、桥接和其他解决方案的部署和维护，Polygon 和其他公司可以提供与 AWS 为 Web2 所做的类似的价值主张：为链上应用程序提供一站式基础设施平台。
应计价值
大多数模块化解决方案的增值被认为是薄弱的。以太坊作为一个整体链，其大部分高额费用收入来自其执行能力，而不是提供数据可用性。有用的数据可用性需要便宜。很难确切知道市场将如何评估这些解决方案，因为数据可用性的主要好处要等到加密采用增加一两个数量级后才能实现。
由于没有积累足够的价值，数据可用性解决方案会危及它们为其 rollups 提供经济安全性的能力。需要有足够的相对经济价值来保护数据可用性层，以防止恶意行为者攻击 rollups 。这种经济价值不是自动获得的，而是对独立数据可用性解决方案构成的更大挑战之一。必须在基础层捕获额外的价值，例如 MEV、货币溢价或足够的费用收入。
虽然数据可用性层可能面临价值累积挑战，但与智能合约对应物相比，特定应用程序的 rollups 由于其代币保护链而享有更大的价值累积。如果可以从安全和用户体验的角度解决互操作性和桥接问题，那么随着时间的推移，应用程序协议可能会倾向于这些更具价值捕获的架构。
竞争
有一些数据可用性解决方案会相互竞争，但主要的竞争对手是以太坊本身。目前，使用最多的应用程序是使用位于以太坊 L1 或 L2 上的智能合约开发的。为了使主权应用程序 rollups 获得大量采用，链上应用程序的开发方法需要从智能合约进行范式转变。这种转变是一个重大障碍，并且只会随着时间的推移缓慢发生，如果有的话。然而，随着一些应用程序进行了支持模块化价值主张的各个方面的核心更改，它开始发挥作用。
仅降低数据可用性成本不足以改变链上开发模式。随着 2023 年初上海升级，以太坊上的数据可用性成本可能会直线下降。EIP-4844 或 proto-danksharding 与当前 rollups 使用的昂贵调用数据相比，引入了更便宜、更高效的内存存储。因此，Celestia 等其他特定于数据可用性的解决方案将很难仅在价格上进行竞争。由于执行层的可定制性等核心功能，从智能合约应用程序到应用程序特定链的转变可能不会受到低成本驱动。
利有和不利因素
模块化开始显示出野外生命的迹象。该方向基于随着应用程序的扩展，它们将需要对其执行进行更精细的控制，而无需维护验证器集。这两个价值都可以在最近的公告中看到，dYdX 迁移到 Cosmos 应用链以实现基础层的可定制性，Helium 迁移到 Solana 以减轻验证者职责的负担。
与许多趋势一样，整体加密用户体验仍然是有效采用任何应用程序协议的不利因素。在模块化方面，通过各种桥接、L1、L2 甚至 L3（结算 rollups 在顶部有 rollups ）吸引流动性和用户将面临挑战。教育用户如何安全地跨层和潜在的钱包导航这些跳跃在历史上被证明是困难的。
以太坊 Rollups ：2 / 5
以太坊 rollups 通过在另一条链上执行交易并将压缩的交易数据或状态更改发布回以太坊第 1 层来提高可扩展性。与模块化趋势不同的是，这类 rollups 都使用以太坊作为基础层，而不是使用模块化的基础层。
在高层次上，这些 rollups 中的每一个都与许多其他基础设施趋势具有相同的目标：在保持去中心化的同时使链上交易变得便宜且可扩展。随着交易成本的降低，去中心化社交或游戏等新应用领域可以蓬勃发展，而现有的 DeFi 和 NFT 对于更广泛的用户群来说可能变得更加经济。此外，大多数以太坊 rollups 都专注于与以太坊虚拟机 (EVM) 兼容，以便工具和智能合约应用程序可以轻松地移植到这些 rollups 上。
目前有四个主要类别的以太坊 rollups ，或者即将推出：
Optimistic EVM Rollups
Arbitrum 和 Optimism 是目前运行的两个最大的 optimistic rollups。Optimistic rollups 将其压缩交易、状态根和潜在欺诈证明发布到以太坊第 1 层。虽然不是直接面向用户，但这些 rollups 以及下面提到的所有智能合约 rollups 的主要限制是可能会在未来的升级中引入错误。
零知识 EVM Rollups (zkEVM)
在架构上类似于 optimistic rollups，zkEVM rollups 依赖于有效性证明来验证交易。此外，zkEVM rollups 只需将状态差异发布到 L1，这有助于限制成本。然而，一旦 proto-danksharding 降低了以太坊数据的可用性成本，生成有效性证明的成本可能会成为驱动成本。 Polygon、zkSync、Scroll、Starkware 和 Loopring 都已宣布计划很快推出他们的 zkEVM rollup。然而，它们的设计存在细微差别，这会影响 EVM 工具和应用程序可以移植的程度。
执行特定 Rollups
Starkware 和 Fuel 等执行特定的 rollups 不是接受 EVM 的约束来换取应用程序协议的可移植性，而是设计了自己的执行环境。 Fuel针对交易速度进行了优化，旨在成为模块化架构中最快的执行层。它通过启用交易并行化的未使用交易输出 (UTXO) 模型来实现这一点。鉴于它的目标是成为一个通用的执行环境，Fuel 跨越了模块化趋势和以太坊 rollups 趋势。
结算层 Rollups
与 Celestia 描述的结算层架构一样，Starkware 建议使用 StarkNet 作为其上的第 3 层 rollups （分形缩放）的结算层。这种模式将带来低成本、安全的链间互操作性。在其他 rollups 架构中，安全桥接涉及使用昂贵的 L1。但是，L3 可以利用更便宜的 StarkNet L2 来转移资产。总体而言，这种设计迎合了希望与以太坊保持更接近并从安全互操作性中受益的特定于应用程序的 rollups 。
框架分析
鉴于自 Optimism 和 Arbitrum 推出以来已经过去一年多，可以肯定的是，用户不会认为宣布稍微便宜或更快的 rollups 就足够新颖，因此其无法催化牛市。
Rollups 与 Solana 和 Avalanche 等替代第 1 层竞争用户。虽然 rollups 可以声称具有潜在的安全优势，但交易成本仍然是用户的主要关注点。与这些竞争对手相比，以太坊 rollups 无法将费用降低 10 倍或将用户体验提高 10 倍（Fuel 的并行交易能力可能最接近提供 10 倍）。
理论上，以太坊 rollups 的 TAM 几乎与以太坊一样高。然而，限制 TAM 是缺乏货币溢价和 rollups 代币的价值应计有限。目前，Optimism 和 Arbitrum 都使用 ETH 而不是原生代币来收取费用。随着他们分散测序仪并引入互补产品，预计价值会随着时间的推移而增加。
同样限制概率 TAM 的是高水平的竞争——尤其是对于 EVM rollups 。 EVM 越来越多地在许多 L1 和 L2 中商品化，这为部署在每个生态系统中的应用程序协议带来了更多价值。由于与以太坊的宗教关系，不会大规模采用一个或多个以太坊 rollups ；这将是因为该 rollups 能够吸引并保留大量流动性。
只有在需求充足的情况下，这种流动性才会出现。需求来自新颖的应用程序和交易发展。因此，如果这些 rollups 中的一个要与其他 rollups 和链分开，则可能是通过出色的业务开发团队或开发人员关系。
利有和不利因素
以太坊 rollups 往往受益于对 EVM 的大量投资。 正在为以太坊生态系统构建大量工具、开发人员教育和应用程序，间接支持 rollups 的采用。 从流动性的角度来看，大型分配者已经对以太坊感到满意，并且理论上会将这种舒适扩展到其 rollups 而不是新的 L1 链。
然而， rollups 可能难以获得大规模采用，因为它们不像基础以太坊那样安全。 此外， rollups 互操作性是一个挑战，使用 L1 作为 L2 rollups 之间的桥梁是不经济的。 然而，L2-to-L2 桥必须做出信任权衡，将脆弱性插入整个系统。 就像 L2 到 L2 的桥梁一样， rollups 本身就是可以升级和利用的智能合约。
Web3 基础设施：3 / 5
Web3 基础设施协议不是扩展基础链，而是通过构建物理服务网络来工作。 Web3 基础设施协议提供文件存储、无线连接或云计算等服务，这些服务都需要运行和操作物理硬件。
原生代币通常围绕并激励硬件运营商。这些服务提供商自己购买硬件并支付持续的运营成本，以换取协议的原生代币激励。由于代币可以被认为是准股权，这种模式非常类似于一家初创公司利用 VC 的资金来建立一个硬件网络。但是，Web3 基础架构模型的效率要高得多，因为它可以瞬间吸引全世界的参与者。加密货币的核心是通过大规模协调实现规模经济。
然而，激励供应商往往比产生粘性需求更容易。实际上，Web3 协议充当了买家和分布式供应商网络之间的双边市场。供给侧是通过代币激励构建的，而需求侧是通过传统方式培育的，例如合作伙伴关系、业务发展和一些有机需求。随着网络供应商和代币持有者的增长，他们被激励参与需求产生并保护他们的投资。
Web3 基础设施协议的论点是，具有审查意识的去中心化应用程序将需要去中心化基础设施来为其计算、文件存储和其他关键功能提供动力。协议本身是轻资产的，并且像一个大规模的双边市场一样运作。这是一个具有历史价值的职位（尽管许多成功的双边市场都通过控制需求而非供应而表现出色）。
框架分析
Web3 基础设施已经在市场上出现了一段时间，并没有实质性地改变其价值主张。然而，NFT 和内容应用程序的急剧增长和需求可能会重振该行业的市场。鉴于 Web3 基础设施远未与 AWS、Google 等竞争，来自重视去中心化的新协议的需求是最有可能的增长来源。
展望未来几年，TAM 意义重大。例如，去中心化文件存储可以捕获去中心化社交媒体的内容存储，甚至可以捕获在游戏中或增强现实设备上呈现的游戏资产。假设机器人技术也继续与加密技术同步增长，那么 5G 和地图服务（Hivemapper）有足够的增长空间。例如，想象一架送货无人机以其接下来的几笔送货收入贷款，从 Helium 购买充电电力和 5G 连接。然后，在交付时，它会收集地图图像数据以卖回 Hivemapper 以获得额外收入。有无数类似的可能性，所有这些都以高 TAM 告终。
Web3 基础设施最流行的两种代币模型是 Burn-and-Mint Equilibrium (BME) 模型和 Stake-for-Access (SFA) 模型。每个都旨在通过以略有不同的方式减少代币的活跃供应来增加价值。通过燃烧代币，BME 模型在当前获取价值，而 SFA 模型通过要求供应商质押其代币以赚取收入来减少供应。虽然这些模型理论上会根据网络需求来衡量代币价格，但从长远来看，这些网络趋向于商品。但是，如果建立了一个规模庞大且防御性强的供应方网络，则取决于每个部门的动态，是否有可能获得收入。
利有和不利因素
随着加密货币的增长，应用程序将成为 Web3 基础设施的自然需求力量。游戏和去中心化社交等新的应用垂直领域需要更多去中心化的内容存储。理想情况下，应用程序协议将寻求分散其节点基础设施 (POKT)、代码管理 (Radicle) 甚至其计算和托管 (Akash)。此外，随着时间的推移，当前的加密移动开发浪潮将有助于推动分散的无线需求。
Web3 基础设施面临的最大阻力就是所涉及的时间线。这些基础设施网络的规模和需求之间有点鸡和蛋的问题。鉴于 AWS 和其他现有企业，可能需要多年时间才能实现对 Web3 基础设施的有意义的需求侧采用。然而，一些基础设施网络面临更短的时间线。 Filecoin、Arweave 和 Livepeer 等文件存储协议都已经建立了集成，这些集成有望在下一波加密采用中增长。
小总结
熊市的趋势将变成牛市的胜利。此系列的第 1 部分和第 2 部分分析的七个趋势中的每一个都具有催化下一个牛市的能力。 随着基础设施趋势扩展加密的容量，新的应用垂直领域将会出现，从而向更广泛的受众开放可寻址的加密市场。 随着这些趋势在未来几个月内形成，有两个关键的事情需要注意。 首先，承诺的基础设施协议是否按时交付并在预期范围内？ 其次，在新基础设施上启动的应用协议是以前应用程序的简单衍生产品，还是它们足够新颖以吸引新的用户群体？ 无论哪种趋势引发下一个牛市，很明显加密货币正在进入普通消费者采用的关键阶段。
-
[文章Link]：熊市中的 7 大趋势（二） - Dustin Teander
🔸各种情报及讨论
V神指出：
在 DAO 的有钱成员通常只是为了开心，与长期大众化的目标脱节。
这是一个人们在加密空间中构建项目没留意的重要脱节。加密货币中富有的人经常加入 DAO 是为了部落归属感、乐趣和自我表达，但我们的长期目标受众希望 DAO 是围绕非常务实的需求而设计的。
“有钱人是肮脏的权力绊脚石” 是一个被高估的框架。 “有钱人想玩得开心” 通常是一个更准确的框架，它很好地解释了为什么即使在好人之间也会存在贫富不一致。肮脏的权力跳闸当然存在并且仍然是一个大问题。在商业和政治中。
Jack 宣布：
与 Mr. Charter 资助一个 Bitcoin 学院，并提供以比特币为单位的赠款。
其针对 Jay 长大的纽约布鲁克林 Marcy Houses 居民的项目，与 @CryptoPlug3 和 @BlkBTCBillions 合作设计。
比特币正在成为非洲和中南美洲许多人的重要工具。我们相信美国的社区也存在同样的潜力。我们的目标是证明，让人们更容易使用强大的工具可以让他们建立更大的独立性。
教育是我们的起点。这不仅仅是关于比特币……而是关于长期思考、当地经济和自信。所有 Marcy 居民（包括儿童）均可免费参加课程。为了更容易，我们为所有需要的人提供设备和数据计划。
在今晚的毕业班上，我和 @sc 为每个学生提供了 1,000 美元的比特币赠款。学生可以保存、消费或发送他们的比特币，但他们选择继续投资于自己。
pseudotheos 认为：
没必要禁止 PoW，因为随着时间它会自己进入死亡。
随着时间的推移，它将失去相关性并随着死亡螺旋而分崩离析：
区块补贴减少 - > 安全性被削弱 - > 用户离开更安全的链 - > 估值下降（然后进一步降低区块补贴价值）
星巴克向各大公司和业界展现了 NFT 在 Web2 的战略应用。
星巴克 Odyssey & Polygon 的合作意义重大。
为什么这很重要？
大型跨国公司（2021 年收入 291 亿美元）使用 NFT 建立忠诚度奖励计划
通过他们的应用程序让数百万新用户加入 NFT
验证 “基于 Web3 的体验” 是加深客户参与度和忠诚度的途径
我很确定星巴克是第一批将 NFT 与忠诚度计划大规模整合的公司之一。这很重要，因为公司中有许多决策者喜欢跟随而不是领导。他们现在可以关注星巴克。
它将如何运作？
星巴克 Odyssey 将其现有忠诚度奖励计划的延伸，允许美国的客户和员工以 NFT 的形式赚取和购买数字收藏邮票。
会员将能够参与星巴克奥德赛“旅程”系列活动，例如玩互动游戏或接受有趣的挑战，以加深他们对咖啡和星巴克的了解。这些成员将因完成旅程而获得可收藏的数字“旅程印章”（NFT）奖励。
会员还可以通过 Starbucks Odyssey 网络应用体验中的内置市场购买“限量版邮票”（NFT）。限量版邮票也将可供所有会员使用应用程序中的信用卡直接购买。
不需要加密钱包或加密货币。这是正确的策略。加密复杂性都应该在后端抽象出来。每个数字收藏邮票都将包含基于其稀有性的点值，并且可以在市场内的成员之间买卖邮票。
随着邮票的收集，会员积分将增加，从而获得独特的福利和体验，例如：
虚拟浓缩咖啡马提尼制作课程
访问独特的商品
前往哥斯达黎加的星巴克 Hacienda Alsacia 咖啡农场
我在现实生活中花了很多时间建议品牌他们应该利用 NFT 来获得数字会员资格，所以让一家像星巴克这样规模的公司指向并说“告诉过你”总是很方便的。
忠诚度计划是 NFT 的一个很好的用例。NFT 可以成为用户以有趣、互动和艺术的方式记录他们与品牌的旅程的简单工具。
在我看来，世界各地的许多 CMO 都会看到这个公告并认为“我们需要尽快制定 web3 战略”。这对整个 web3 空间都有好处。
恭喜 Polygon。你肯定知道如何让大品牌参与进来。
本文章仅代表原作者观点，纯参考及学习用途，不构成任何投资建议或意见。
LOL Capital 是一家专注于加密货币、元宇宙的投资公司。我们的成立宗旨是开展一段crypto世界有趣且兴奋的旅程，真正做到 “experience to earn”。 LOL 可以从资本、社群、交易所等方面，给予被投方全方位的支持，也有着得天独厚的资源优势成为中西方项目的桥梁，作为一个长期主义的投资基金，和项目方共同成长是我们最开心的事。欢迎联络交流！
LOL Capital is an independent investment firm specializing in cryptocurrency and metaverse. Our vision is to truly achieve “Experience to earn” by initiating a fascinating journey in the crypto world. Owning abundant resources and powerful assets in capital, community and exchange, we can benefit investees with all-round support.
Acting as an irreplaceable bridge between the West and the East, we hold long-term prospects in investment. We are always happy to grow together with our project parties.